- 來源：蛋殼財經FIN
2026年4月27日，國家發改委正式投下一枚重磅炸彈：禁止外資收購Manus項目！一筆價值高達20億美元、被視為Meta史上第三大并購案的交易，徹底告吹。
消息一出，引爆科技圈。
此前，隨著Manus的消亡，國內AI賽道已沉寂數周，這項斷然否決，無異于一枚“震撼彈”。
很多人不解：Manus不是已經把自己賣了嗎？國家為什么非要攔著？這筆交易到底踩了哪條紅線？
“切割”三部曲
先看發生了什么。
2025年12月，全球首款通用AI智能體Manus高調官宣加入Meta，創始人肖弘將出任Meta副總裁，核心技術團隊整體并入Meta AI部門。
一個從華中科技大學走出來的華人創業團隊，用不到一年時間就把產品做成了全球爆款，年度經常性收入（ARR）突破1億美元，連扎克伯格都親口承認自己是Manus的忠實用戶。
然而，2026年4月27日，國家發改委外商投資安全審查工作機制辦公室正式作出禁止投資決定，依據《外商投資安全審查辦法》，認定該收購“可能危及國家網絡信息安全，涉及關鍵技術流失風險”。Meta需向Manus退回20億美元收購款，并要求將轉移至境外的相關數據徹底隔離和刪除。
很多人問：Manus到底動了誰的奶酪？
必須承認一個事實：Manus已經“出走”很久了。
在被收購叫停之前，它接連完成了“切割三部曲”——先是停止向中國用戶提供服務，然后批量注銷國內相關公司實體，最后將所有業務重心遷至新加坡。
表面上看，它已經完成了一場漂亮的“出海秀”。但為何國家仍緊追不放？這恰恰說明，無論Manus怎么“換馬甲”，發改委的眼里，它始終是一家技術源頭在中國、核心算力和數據與中國有千絲萬縷聯系的AI公司。
技術可以“漂白”，根脈無法切割。
紅線已劃
更深層的原因藏在《中國禁止出口限制出口技術目錄》中。
2025年7月修訂版中，關于“信息處理技術”的控制要點做了大幅更新，尤其是對“基于海量數據訓練的AI智能體核心算法”、“具備自主任務規劃與執行能力的人工智能體技術”等前沿領域，設置了嚴格出口限制。
德恒律師事務所合伙人劉安邦指出，關鍵要看Manus的核心AI技術是否屬于目錄中的“信息處理技術”控制要點，未取得出口許可證的情況下通過人員調動、技術轉移實現的技術輸出，存在巨大法律風險。
這意味著，即便Manus否認“賣身”是“技術出口”，但發改委的定性是清晰的：核心技術一旦流失海外，其潛在風險遠超商業范疇。
此外，監管層還注意到，Manus產品的運行高度依賴海外云計算資源和API接口。據多家科技媒體報道，Manus被業內廣泛質疑為“套殼縫合怪”——其核心能力并不是自研大模型，而是將多個海外AI服務（如GPT、Claude等）進行封裝編排，再加上一套任務拆解和瀏覽器自動化能力。
這種產品形態雖然商業轉化快，但技術護城河極淺。一旦核心團隊攜帶這套工程框架和數據閉環能力出境，很快就能在海外復刻類似產品。?
這就是監管層最擔心的情況。
“自救”還是“套現”？
回頭看，Manus的“賣身”更像一場被迫的自救。2025年3月，它的訪問量峰值高達2376萬；到8月，已回落至1756萬；進入2026年，下滑趨勢更加明顯，獨立訪客與訪問時長均走低，用戶留存率長期處于低位。產品價值逐漸被開源Agent稀釋——尤其是一款名為“龍蝦”的開源通用Agent在2026年初突然爆火，GitHub星標已超33萬。
同為通用AI智能體的Manus首當其沖遭遇沖擊。從“代理”吃到“代理”的苦，Manus嘗盡了先發優勢消逝的苦澀。
在Manus被收購消息公布前，公司已裁撤國內約80名員工，40多名核心技術成員遷至新加坡。這種“團隊出境+技術轉移”的模式，恰好繞過了傳統貨物貿易的出口管制，卻在人員跨境流動和技術知識轉移的灰色地帶游走。
有業內人士直言：“Manus其實是在賣人，不是賣代碼。技術人員腦子里的工程經驗、調試方法、數據清洗流程，這些東西比代碼更難追回。”
正因如此，發改委此次叫停傳遞出的信號遠比“禁止交易”更深遠： 即便你換殼、遷團隊、改股權結構，只要核心技術和人才源自中國，且能力具有戰略稀缺性，就不能繞過國家安全審查。
如果讓Manus這樣的企業以“出海”之名繞過監管，無異于給中國AI產業樹了一個“壞榜樣”。 這不僅會助長更多AI公司輕視技術出口合規的僥幸心理，更會動搖整個行業在關鍵技術安全認知上的根基。
堵死“洗澡式出海”
禁止收購的真實意圖已經非常清晰：技術可以出海，但核心代碼和數據的主權，不能旁落。
對比歐美國家的做法——美國對AI芯片出口實施嚴格管制，歐盟通過AI法案對高風險AI系統進行數據本地化要求。中國的選擇是直接從技術源頭（算法框架、訓練數據、工程能力）上卡住“不可逆流失”的關口。 Manus案正是這一策略的標志性落子。
有分析指出，發改委此次否決不僅針對Manus，更是對一類“洗澡式出海”模式的警告——即以國內研發積累核心能力，然后迅速遷移至境外實體，最終尋求外資收購或海外上市。這種模式在移動互聯網時代屢見不鮮，但在AI時代，監管尺度已完全不同。
未來，AI創業者要不要走“切割出海”這條捷徑，每個人心里都有了答案。試圖通過“切割”回避監管的路行不通，AI時代的企業創新只有與本土制度、市場和文化生態深度融合，才能真正擁有持續創新的根基。
發改委這次果斷叫停，為整個中國AI圈劃出了一條清晰的紅線——對合規的敬畏，就是對創新最大的保障。
（本文轉載自公號蛋殼財經FIN，點擊此處到達原文。）
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